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多重因素利好券商板块

发布时间:2017-09-22 19:30   文章来源:未知

  随着两融余额逐渐迫近万亿大关,券商板块迎来了一轮涨势。受益于市场行情回暖,券商经纪业务下滑收窄,三季度券贸易绩向好成为或许率事件。而市场环境高于预期,也提振了市场情绪,剖析人士指出,券商板块在根本面改良、情感面回温暖资金面流入等利好因素推动下有望走出向上行情。

  达观预期修复

  中国银河研究以为,多家券商的经纪业务、融资融券和投行等主要业务在8月和9月都有改善迹象,但股价表现却未追随。二季度A股市场的成交未见活泼,加上融资融券余额下跌,导致中资券商股从前几个月的股价表示不佳。此外,由于行业监管更为严格,今年二季度股票和债券集资规模较小。固然经纪、融资融券和投行业务的总体表现在过去两个月改善,但大多数券商的股价仍只是区间震荡。从过去六个月的股价表现来看,与保险和银行等其余金融股相比,未来券商股仍有较大空间迎头遇上。

  西南证券认为,在当前市场成交量超预期回升带动下,券商板块中的经纪业务收入降幅有望收窄。同时,随着三季度市场行情始终坚持着震荡向上趋势,券商自营和资管业务收益料延续增长趋势,边际改善逻辑依然存在,三季度业绩环比增长是大概率事件。随着市场对于券商板块的悲观预期逐步修复,预计市场向大盘整数关口蓄势打破阶段,券商板块将在基本面改善、情绪面回温暖资金面流入等利好因素推动下走出向上行情。

  行业估值提振

  由于券商行业估值水平与经济、市场等因素接洽严密,国内证券行业从深远来看未来空间较大。同时,在目前国内券商商业模式踊跃转型中,行业盈利驱动从牌照红利向市场红利、市场定价能力及危险治理才能发展演变。华泰证券研究表现,目前证券行业ROE程度较低,主要由于资产周转率及杠杆率较低,随着资本市场的壮大、业务边界的拓宽以及杠杆率的晋升,预计中长期ROE将达15%至20%,连续提振行业估值。

  从盘面上看,交易投资情绪显著回暖。天风证券认为,支撑市场和板块走势的中心要素以及变量依然存在,因此维持三季度以来持续看多券商板块的观点,持续提议增配券商板块。同时,宏观整体环境依然好于市场预期,资金对于后市的意见和相应的投资偏好调整是目前的核心因素。假如来自不同类型金融机构的增量资金跑步入场,券商板块大略率将再次受益于市场环境的改善。

  业内人士指出,融资融券让券商赚取丰厚的中间业务收入利润,一定水平上而言是一些券商的主要收入起源。因此,两融余额逼近万亿将利好券商经纪业务。同时,券商业绩已经开端反转,利润同比增长指标逐渐回弹。随着本轮市场调整,不少机构必定会加大对券商板块的投资,未来可能随着行情发酵持续布局。


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